用普通股进行长期投资
内容简介
《用普通股进行长期投资》一书的观点基于基本原则而非市场预测图表。该书认为，持有股票意味着拥有国家生产力的相应份额，其价值会随经济增长而增长。
该书作者埃德加·劳伦斯·史密斯写作此书的初衷是证明债券比股票更适宜长期投资，但实证研究结果却与预设理论相反。除一项调查外，所有结果显示普通股比债券更适合长期投资，且优势明显 [1-2]。其核心思想在于，优秀的企业管理层会将部分利润留存并进行再投资，利用复利效应使企业价值和股东财富持续增长 [4] [6] [9-11]。作者认为，如果投资组合足够多元化且有足够耐心，投资者不仅不会亏损，还能在不同前沿领域掌控最大的公司 [1-2]。
《用普通股进行长期投资》一书还收录了约翰·穆迪的著作《华尔街投资艺术》。
作者简介
埃德加·劳伦斯·史密斯（Edgar Lawrence Smith），经济学家、理财顾问 [4] [9]。1922年，纽约市的债券经纪业雇请他编写一本关于解释为什么债券——而非股票——是最好的长期投资的小册子。 1924年，史密斯在他的《普通股的长期投资》一书中发表了自己的研究成果，这在当时轰动一时。他发现股票比债券更加适宜长期投资。从此在华尔街声名鹊起，凯恩斯盛赞其著作“改变了整个投资世界的面貌”，并称其观点“新奇而重要” [4] [6] [10]。 他的“用普通股进行长期投资”的理论首次系统论证了保留企业盈利进行再投资，利用复利创造财富的核心思想，颠覆了当时认为股票是投机、债券才是可靠投资的传统观念
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